في عام 2018 ، هناك استرداد محتمل لسعر الأصول ، والذي يمثل خطرًا رئيسيًا بأن أسعار الموجودات أقل من قيمتها الحقيقية.

تظهر بيانات مؤشر مديري المشتريات العالمي (PMI) أن التضخم في نهاية الإنتاج في طريقه.

أعرب المستثمرون عن قلقهم من أن التضخم سيبقى متواضعا.

في الآونة الأخيرة ، أوضحت البيانات من جميع أنحاء العالم أن ارتفاع أسعار المنتجين قد تسارع.

وقد أدى ذلك إلى دفع مستثمري السندات إلى الرهان على أن التضخم في أسعار المستهلكين قد يصل قريبًا ، مع تجاوز معدل التعادل للولايات المتحدة بنسبة 2٪ للمرة الأولى في مارس.

سيكون هذا التحول تغييرًا جذريًا بالنسبة للمستثمرين الراضيين. على مدى السنوات القليلة الماضية ، وعلى الرغم من كلام الذعر المستمر حول ارتفاع الأسعار ، كان الاقتصاد بطيئًا في النمو ، وانخفضت الأجور ، وتغيرت التكنولوجيا والديموغرافيا ، وتراجع التضخم.

على الرغم من أن القليلين يؤمنون بالنمو السريع في المدى القريب ، فإن الزيادات المتواضعة في الأسعار يمكن أن يكون لها تأثير كبير على معنويات السوق وتغيير وسائل الإعلام الرئيسية.

وقال بيتر بوكفار كبير المسؤولين الماليين في مجموعة بليكلي المالية في نيوجيرزي: "هناك إدراك بأن التضخم لم يعد موجودًا".

"لكننا بدأنا نرى أن هناك الكثير من الحديث عن الضغوط التضخمية ، كما هو الحال في مسح مؤشر مديري المشتريات ، حيث التضخم هو الخطر الرئيسي في عام 2018 للسوق".

يوم الأربعاء ، ظهرت أحدث علامات ضغط السعر.

وفقا لمعهد إدارة التوريد (ISM) ، كان التوسع في الولايات المتحدة في ديسمبر / كانون الأول هو الأسرع في ثلاثة أشهر في ديسمبر ، محطما أرقام قياسية بسبب الزيادة في الطلبيات وحجم الإنتاج ، وهو أقوى عام تصنيع منذ عام 2004.

ارتفع المؤشر السعري إلى 69 من 65.5 في الشهر الماضي.

تقول الصناعات التحويلية في جميع أنحاء العالم إنها تجد صعوبة متزايدة في مواكبة الطلب ، مما قد يجبرها على رفع الأسعار حيث يبدو أن الاقتصاد العالمي هذا العام هو الأقوى منذ عام 2011.

يوم الثلاثاء ، تشير مؤشرات مديري المشتريات الصادرة عن الصين وألمانيا وفرنسا وكندا والمملكة المتحدة إلى قيود أعمق في العرض.

ومن العوامل الأخرى التي تهدد التضخم في أسعار المستهلك ارتفاع أسعار المواد الخام للنحاس والقطن في الأشهر الأخيرة ، مما يرفع السعر الحقيقي للسلع إلى متوسطها طويل الأجل من منظور الولايات المتحدة.

يوم الخميس ، ارتفع مؤشر بلومبرغ بنسبة 0.1 ٪ للشهر الخامس عشر على التوالي ، في حين واصلت أسعار النفط الصعود من أعلى مستوى إغلاق لها في ثلاث سنوات.

هناك بعض العلامات الناشئة على أن تضخم المستهلك يتسارع بالفعل.

في الأسبوع الماضي ، كان مؤشر أسعار المستهلك الألماني (CPI) أعلى من المتوقع عند 1.7 ٪.

ووفقاً لشركة الاستثمار Leuthold Group ومقرها مينيابوليس ، فإن نحو ثلثي الأسعار الوطنية الأساسية في منظمة التعاون والتنمية في الميدان الاقتصادي (OECD) قد ارتفعت على أساس سنوي.

وقد لاحظ صناع السياسة أن المحللين يتوقعون أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام حيث يخفض الاحتياطي الفيدرالي حزمة التحفيز.

قال عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي بينوا كوور في ديسمبر من العام الماضي أن التمديد الأخير لخطة التيسير الكمي قد يكون الأخير.

وقال روبرت سينش ، الخبير الاستراتيجي العالمي في أمهيرست بيربونت سيكيوريتيز: "ستكون بيئة أكثر صرامة ، خاصة في أسواق السندات في النصف الثاني من هذا العام". ويتوقع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أربع مرات هذا العام ، وستقوم بنوك مركزية أخرى بخفض أسعار الفائدة.

بالنسبة إلى دينيس دبوسكير ، مدير إستراتيجية المحفظة في Evercore ISI ، يعد التضخم هو المحرك الرئيسي وراء مكاسب السوق العالمية على مدى السنوات القليلة الماضية.

ووفقًا لشركة "ديبوشير" ، يمكن أن يتقلب ارتفاع سوق الأسهم إذا ازدادت مخاوف المستثمرين بشأن التضخم ، مما أثار موجة من الأقساط في المواد الخام - أي التعويض عن عقد سندات حكومية أطول أجلاً في فترة زمنية أقصر.

أظهرت أبحاث Evercore أن نسب المكاسب السعرية تميل إلى الارتفاع مع انخفاض الأقساط ، حيث أن غلة السندات المنخفضة تزيد من جاذبية الأسهم النسبية.

وفي الوقت نفسه ، أظهرت أبحاث بنك دويتشه السابقة زيادة بنسبة 1٪ في الانحراف المعياري لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 عندما انخفض بنسبة 2.5٪.

"ترتفع الأجور أيضا مع ارتفاع أسعار السلع الأساسية وتسارع الإنفاق الرأسمالي ، مما يعني أن المستثمرين سيكون لديهم خلفية تضخم كاملة بحلول عام 2018." ويشير الاستراتيجيون للأسهم في شركة جيفريز جروب ذ م م بقيادة سين ديربي إلى كتاب اليوم الثلاثاء في تقرير